Stany Zjednoczone i Chiny są w walce z wojną handlową.
W 2024 r. W 2024 r. Wyeksportował towary o wartości 143 mld USD do Chin i ma deficyt handlowy w wysokości 295 mld USD.
Aby to ograniczyć, prezydent Donald Trump podniósł taryfy do nigdy wcześniej nie słyszanego o 145 procent w Chinach, które zemściły się z 125 procentami podatków od towarów amerykańskich.
Podczas gdy Trump zatrzymał taryfy na większość krajów na 90 dni, Chiny nie ma tej listy, eskalając napięcia między dwoma krajami.
Na początku tego tygodnia chińskie Ministerstwo Handlu powiedziało, że jest gotowe „Walcz do końca”I oskarżył USA o naruszenie zasad światowej organizacji handlowej.
Ze swojej strony Trump powiedział, że taryfy przynoszą 2 mld USD dziennie. Zgodnie z danymi Departamentu Skarbu taryfy przyniosły w wysokości 200 milionów dolarów.
Jak Chiny mogą walczyć?
Chińska opcja nuklearna obraca się wokół długu USA. Chiny są drugim co do wielkości posiadaczem długu USA – znanego również jako Treasuries – za 760 mld USD. Kraje takie jak Chiny lubią kupować dług w USA, ponieważ dolar jest uważany za standardową walutę w handlu międzynarodowym, a zatem inwestycję niskiego ryzyka. Według Departamentu Skarbu Państwa Chiny są tylko na drugim miejscu w Japonii, które zawiera 1 bilion dolarów.
Chiny teoretycznie mogłyby bronić udziałów w USA Skarbu Państwa – zrzucając je – co oznacza, że sprzedałby udziały skarbowe za mniej niż są warte. W ten sposób Chiny, ze względu na kwotę, którą posiada, Dewaluują dolara amerykańskiego.
„Ponieważ bariery taryfowe stają się tak wygórowane, że po prostu nie jesteśmy już w stanie uzyskać dostępu do siebie nawzajem, jedyne źródło eskalacji staje się bardziej eskalującym narzędziami odwetowymi”, jak sprzedaż długu USA za mniej niż warto dewoutować dolara, powiedział Alex Jacquez, szef polityki i popierania w zakresie think -think.
„Może to mieć nie tylko krajowe, ale globalne konsekwencje i naprawdę nieograniczone” – powiedział Jacquez.
James Mohs, profesor rachunkowości, podatków i prawa na University of New Haven, twierdzi, że może być gorzej, gdyby Chiny kupiłyby więcej długu, które mogą wydać USA.
„Jeśli będziemy musieli wydać większy dług, osłabi naszą strukturę gospodarczą. Oczywiście, prawdopodobnie osłabi dolara, ponieważ jest to czysta kwota nadmiernego długu”, powiedział Mohs Al Jazeera.
Nie jest jednak jasne, czy Chiny pójdą tą drogą sprzedaży skarbów. Taki ruch zraniłby Chiny tak samo, dewaluując ich aktywa dolara i wzmacniając juan. To zaszkodzi zarówno globalnej, jak i krajowej produkcji gospodarczej, ponieważ sprawiłoby to, że chińskie eksport były droższe.
Chiny nie chcą swojej waluty o wyższej wartości, ponieważ dolar amerykański jest standardem globalnego handlu, co oznacza, że zarobiłby więcej pieniędzy na walucie innego kraju niż własnej. Jednak posiadając tyle długu amerykańskiego – około 3 bilionów dolarów między bankami państwowymi i krajowymi – Chiny automatycznie wykorzystują wartość dolara.
Jak Rezerwa Federalna USA może zareagować
Nawet jeśli Chiny dokonały takiego ruchu, Rezerwa Federalna USA mogłaby szybko przeciwdziałać szkodom poprzez agresywne złagodzenie ilościowe (QE). Zgodnie z QE bank centralny wstrzykuje pieniądze do gospodarki, kupując kluczowe aktywa finansowe, takie jak obligacje rządowe w celu obniżenia stóp procentowych i stymulowania działalności gospodarczej, podobnie jak podczas szczytu pandemii Covid-19.
Ale przy codziennych zmianach w taryfach podejmowanie decyzji przez bank centralny jest zmienny. Rezerwa Federalna zasygnalizowała, że w najbliższym czasie nie będzie naciskać na obniżki stóp procentowych. Morgan Stanley prognozował, że Fed nie dokona żadnych cięć przez resztę roku.
„Trudno im (Rezerwa Federalna) nawet zaplanować, co mogą w tej chwili zrobić, biorąc pod uwagę, że prezydent nie wydaje się wiedzieć, co będzie robił na co dzień lub w tygodniu”-dodał Jacquez.
Pośród całego chaosu konsumenci zaczynają się cofać. University of Michigan’s Raport indeksu sentymentów konsumenckichktóry ukazał się dziś rano, pokazuje 11 -procentowy spadek w porównaniu z ubiegłym miesiącem wśród obaw o to, co oznaczałaby wojna handlowa w kwestiach, od dochodu osobistego po inflację.
Raport jest daleki od jedynej metryki Pokazanie amerykańskiej opinii publicznej jest zmartwiona. Rada konferencyjna poinformowała pod koniec ubiegłego miesiąca, że zaufanie konsumentów spadło do 12-letniego najniższego poziomu.
„Jeśli każdy nagłówek wiadomości, na który włączają, jest negatywny i istnieją groźby opcji nuklearnych przez Chiny lub innych partnerów handlowych, konsumenci zaczną wycofać wydatki” – powiedział Jacquez.
